目前日期文章:200901 (22)

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掌握經濟指標,成為投資高手—不動產循環

FED為了要由金融風暴的中心徹底的解決問題,因此持續的降低房貸利息,30年的房貸持續降到了5%上下的水準,這個利率如果低於6%就算是相當低的水準。

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雖然目前已經是2009年1月,可是所掌握到的指標仍為2008年11或12月的資料,甚至還有2008年第三季的資料,我們就目前手頭上的資料分析消費及通膨循環,期望能夠在2009年新春,掌握經濟指標,成為投資高手。

雖然11月的存貨比10月逐漸降低,但是仍高於去年同期,為了去化存貨使得生產量降低由11月的工業生產指數105.7降到12月的103.6,升產量YOY衰退達-7.82%。(問題一:為什麼存貨提高工業生產指數就會降低?)

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經濟部統計處新聞資料
受全球金融海嘯引發消費信心不足,致接單動能全面受創,97年12月外銷訂單金額207.9億美元,較上年同月減少102.4億美元,年增率為-33.00%。就本月各接單貨品觀察,以電子產品較上年同月減少22.0億美元或減30.84%影響最大,其次為資訊與通信產品,較上年同月減少15.3億美元或減23.13%;而精密儀器等產品,較上年同月減少14.5億美元或減53.83%。累計97年1至12月外銷訂單金額達3,517.2億美元,較上年同期約增加59.1億美元或增1.71%。

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本週產業面並無新數據公布,在ism製造業指數創下1980年來最低的紀錄新指標公布後,批發業的存貨雖然稍有下跌,但是由於營業額衰退太大,所以其存貨銷售比仍然上升,要等缺貨補生產行情,還要有一段時間。繼上週的領先指標的工廠訂單,持續4個月下滑。同時指標所公佈的數字全部翻黑,12月零售業營收持續衰退,11月的企業營收及存貨銷售比仍然不佳,尤其是存貨銷售比達到1.41月的水準,比起1.2月到1.25月的水準高出太多,短時間內不可能有補貨行情,從工業生產就可以看出,整個生產的產量是衰退的,產能利用率也跌到2001年12月的最低點。我們判斷仍然在零售衰退到存貨增加到生產減少的三步曲的趨勢,景氣仍然疲弱。持續盯這些數據,是目前唯一的抉擇。

本週也沒有就消費者方面的指標公佈,目前公佈的數據顯示消費貸款持續降低,在失業人口增加的情況下,個人所得的成長受到抑制,而且金融機關對消費信用審核更加嚴謹景,使消費者的信用金額持續下跌,雖然繼上月公佈消費者信心指數稍微提高到60.1%,本月又在進步到61.9%,但是遠低於100%,連中間的80都還很遠。消費者信心指數的稍微回升,是因為消費者物價指數的大幅下跌,使消費者的實質所得增加,但是持續的裁員及產業面的負面資訊,也是使消費者信心指數無法提高,兩個力量相拉扯的結果,仍然顯示消費者信心指數維持低迷的水準。這個部分可以由上週公佈的零售營業額仍然呈負成長,可以看出需求面仍然低迷,在景氣低迷的黑洞中,仍尋不到一絲絲曙光。

有關物價的方面,上週公佈的CPI PPI都比去年同期呈負成長,通縮的腳步悄悄來臨了。FED降息到了0.25%的歷史低點,顯示通膨的惡獸已非FED的考量,不景氣才是首要打擊目標。

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活動日期:2009年2月8日(日)

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景氣循環的判斷,對投資者而言是很重要的因素,大家都知道如果在高檔買進股票,縱使是會配股息的資產,也無法讓你成為Richer man。因為現金收入的報酬率太低的,要成為Richer man很難,只能成為Litter rich man。所以必須在低檔買進股票,相對的現金收入的報酬才會比較高。這個就是Richer man 與 little rich man的主要差異。

然而何謂景氣過熱,或是景氣谷底,是由誰決定的?答案是,是由美國國家經濟研究局決定的。

問題再於美國國家經濟研究局發布新聞稿的時候,可能沒有任何的投資意含了。為什麼?像這次美國國家經濟研究局在08年11月發布07年12月為景氣的高峰,從07年12月起景氣衰退。問題是你早就套牢了一大堆了,利用國家經濟研究局的資料投資,只能成為finance阿Q,而沒有finance IQ。

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作者:陳安儀

文章出處 http://anyichen.pixnet.net/blog/post/22304560

雜誌編輯傳來下一期的主題:「現代好爸爸。」我看了,真箇是哭笑不得。很多時候,我不只覺得我像「單親媽媽」,更覺得孩子根本就是我一個人生的。孩子的爸爸除了提供精子之外,實在不知道他跟隔壁老王有何不同。

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產業面在上週ism製造業指數創下1980年來最低的紀錄新指標公布後,批發業的存貨雖然稍有下跌,但是由於營業額衰退太大,所以其存貨銷售比仍然上升,要等缺貨補生產行情,還要有一段時間。繼上週的領先指標的工廠訂單,持續4個月下滑。

本週顯示的同時指標公佈的數字全部翻黑,12月零售業營收持續衰退,11月的企業營收及存貨銷售比仍然不佳,尤其是存貨銷售比達到1.41月的水準,比起1.2月到1.25月的水準高出太多,短時間內不可能有補貨行情,從工業生產就可以看出,整個生產的產量是衰退的,產能利用率也跌到2001年12月的最低點。這個可以由零售衰退到存貨增加到生產減少的三步曲可看出,景氣仍然疲弱。我們持續盯這些數據,如有一些春的訊息,絕對會大聲說出的。

就消費者方面的指標顯示消費貸款持續降低,在失業人口增加的情況下,個人所得的成長受到抑制,而且金融機關對消費信用審核更加嚴謹景,使消費者的信用金額持續下跌,雖然繼上月公佈消費者信心指數稍微提高到60.1%,本月又在進步到61.9%,但是遠低於100%,連中間的80都還很遠。消費者信心指數的稍微回升,是因為消費者物價指數的大幅下跌,使消費者的實質所得增加,但是持續的裁員及產業面的負面資訊,也是使消費者信心指數無法提高,兩個力量相拉扯的結果,仍然顯示消費者信心指數維持低迷的水準。這個部分可以由本週公佈的零售營業額仍然呈負成長,可以看出需求面仍然低迷,火車仍然在不景氣的黑洞裡牛步。

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租店面還是買店面?

要做生意,除非是採用無實體的網路交易,或者是攤販。否則都要有一個地點當辦公室或者是當店面。如果要選擇當店面的話,最重要就是地點。像統一超商都是搶在兩條路的路口,由於地點好,暫時停車方便(不是在巷子裡),所以生意一直都不錯。因此如果要找個店面的話,最優先的還是地點。

華仔的第一家店,開在瑞芳火車站前,以賣便當來說,是最好的地點了。先前華仔的朋友是在這裡開店,賣的是五金零件,而且是賣給瑞芳工業區的廠商,地點根本是選錯了,因該選在工業區附近才對。王叔叔的看法也是一致,覺得如果要擴大營業是該找個好地方,瑞芳火車站的地點,是個不錯的選擇,良機不可錯。

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危機入市到底對不對?

就財報分析的觀點,危機入市會增加營業風險,也就是容易讓公司的獲利隨著營業額的大幅波動而變動。當然如果押對了,營業額大幅上升,則稅前及息前盈餘會大幅增加。但是如果押錯了,營業額大幅下滑,則稅前及息前盈餘即大幅下滑,甚至為負數。

這個時候企業如果有裝煞車器,就可以煞車,使企業不致動搖國本。但是如果煞車不靈,一直開下去,就會摔落山谷。

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真是受不了,居然有三、四十家公司硬撐到接近凌晨時刻才上傳營收數據,其中還包含四家台灣50成份股。




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適合帶小小孩去的地方,可以讓小小孩用紅蘿蔔餵羊、豬、兔及騎馬...,只有大人就不太合適。




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本週產業面在ism製造業指數創下1980年來最低的紀錄新指標公布後,批發業的存貨雖然稍有下跌,但是由於營業額衰退太大,所以其存貨銷售比仍然上升,要等缺貨補生產行情,還要有一段時間。

領先指標的工廠訂單,持續4個月下滑。同時指標並無新的數據公佈,工業生產、生產力也是降低。同樣的產能利用率也降低到76.4,遠低於81%的水準。結果你猜的到,雖然利率持續降低,資金成本持續降低,企業會不會投資?答案是不會,上次公布的耐久財訂單仍然是的1.0%,而且ISM製造業指數仍然創下1980年來新低。

雖然本週公佈的非製造業ISM有回到40的水準,但仍遠低於80一段距離,顯示景氣仍然不好。等待吧!等到存貨/銷售比率降到1.23個月以下,再思考下一步。不過如果零售業銷售大幅成長,則可以產生新的期待。其他的不論是零售業、批發業、全體企業營收均衰退,維持上週的數據,並無新的資料發布。

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目前有仍有3位參加專案購書方案讀友,tivo168在幫你們加入好友的過程,遇到下列錯誤。


3位讀友分別是

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汽車屬耐久財,一般普羅大眾買車時難免要使用汽車貸款,購買汽車時考量一是收入,另一是消費信心,對景氣看法悲觀,面臨休無薪假甚至被裁員的可能,除非原來的老爺車已經不堪使用,不然在這當口買的下去的人,應該是口袋滿滿的人吧。



12月汽車銷售MoM%達31.3%,不過別忘了11月發生什麼事,造成車市急凍,綜觀全年累計YoY%不斷探底,只有一個字「慘」。

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[台灣經濟指標] 2008年12月最新汽車銷售量17,116輛
資料來源:http://news.u-car.com.tw/news-detail.asp?nid=8655



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獵豹  finance168  tivo168 三人合著新書預購方案:預購六本新書,加贈三位作家無名部落格好友四個月

新書書名《獵豹財務長投資藏寶圖-財務分析秘笈》 本書相關介紹

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