目前日期文章:201403 (10)

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【finance168專欄】智慧型股票投資人筆記-3

P11

積極型的投資人必須確定預期的獲利會優於大盤的績效。如果投入大量的精力、研究與才賦,卻以虧損收場。上述美德引往錯誤方向,無異自損。

所以積極型投資人必須確定與了解,何種投資行為有合理成功的機會,何種投資行為則無法有合理成功機會。

 

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【finance168專欄】智慧型股票投資人筆記-5

P5

對於防禦型投資者的建議

定則投資

建議股票與債券持有一定比率,中間是50%-50%的比重,然後調整兩者的比率,例如股票漲5%則減少股票5%45%55%,股市再漲5%,則調整為40%-60$,股票與債券的比重最多不能超過75%,最低不能低於25%

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這個互動起因於我提出一個議題,也是巴菲特常說的,你願意持有10年的股票是什麼,結果我們將六年前在某位好友部落格探討的小案例提出,發現六年後這9個標的的報酬率為10%,低於005020%

a1  

 

然而有網友提出質疑,說這幾檔有四到五檔在塑化股,不夠分散,有可能報酬率低於0050

 

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王大頭經理聽說他的職員林員外,在95年度投資榮剛不但賺了現金股息兩塊多,而且由24元一直到50元才賣出,價差賺了26元超過一倍,同時令他生氣的是,林員外居然還退稅。這是因為榮剛94年度的可扣抵稅額很高的緣故。

王大頭覺得這個世界上沒有天理,林員外價差賺了一倍,然後還有股息,然後政府還退稅,所有的好處都被林員外佔了。

王大頭經理於是開始找股票,結果他發現他的邊際稅率是30%,他找到一家A公司的可扣抵稅額比率是33.33%,於是他就在除息前大筆買進,不幸的7月底除息過沒多久,就愈到股市崩盤,撐了3個月,總算回到當初除息後的價格,王大頭想說,反正可以退稅,沒有賠就賣出該股票。

到了第二年,王大頭經理在報稅時,卻發現他不但沒有退3.33%的稅,還要繳5%的稅。真是偷雞不著蝕把米。到底怎麼一回事?

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(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責

坦伯頓不拜投資法P64介紹的耶魯法則與我的股市地圖PBR投資法有一點類似

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 2014-03-05 

依據證交所公告103年2月底的全體上市公司的股價淨值(P/B Ratio)比由上月的1.74上升到1.78,本益比(P/E Ratio)比由上月的18.48上升到18.64,殖利率(Dividend Yield)由3.33%下降到3.26%。依據證交所最新公告的大盤股價淨值比,重新調整耶魯法則60%計畫如下:

坦伯頓  

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我的

140228  

S&P在2月份又創新高,但是其他各部份的經濟數據有些不是很好

首先不動廠的部分完全衰退,可能是受到暴風雪地影響。

產業方面也是完全衰退,工業生產產能利率率及耐久財訂單都是衰退

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排除79年以前台股從600點到12682點的20被大多頭,我們由79年以後從新統計

1 79-09 80-05      2,485      6,365 156% 8
  80-05 82-02      6,365      3,098 -51% 20
2 82-01 83-10      3,098      7,228 133% 21
  83-10 84-08      7,228      4,474 -38% 10
3 84-08 86-08      4,474    10,256 129% 24
  86-08 88-02    10,256      5,422 -47% 18
4 88-02 89-02      5,422    10,393 92% 12
  89-02 90-09    10,393      3,411 -67% 19
5 90-09 91-04      3,411      6,484 90% 8
  91-04 92-04      6,484      4,044 -38% 12
6 92-04 93-03      4,044      7,135 76% 12
  93-03 93-08      7,135      5,222 -27% 6
7 93-08 96-10      5,222      9,859 88% 39
  96-10 97-11      9,859      3,955 -60% 14
8 97-11 00-02      3,955      9,220 133% 28
  00-02 00-12      9,220      6,609 -28% 11
9 00-12 03-01      6,609      8,668 31% 25
          103%    20
          -45%    14

 

 

台股多空定義為跌破20%進入空頭,漲20%進入多頭,在+20%-20%間為盤整或小波段

民國79年到103年共有9次多空循環,然後多頭平均20個月,平均漲幅103%,空頭平均14個月,平均跌幅-45%。

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【finance168專欄】智慧型股票投資人筆記-1

P1

投資者與投機者的區別

投資行為必須經過透測分析,確保本金安全與適當的報酬。不符合上述條件即是投機。

一、透徹分析,這個部份很難,包括台積電的主管都無法透徹分析自己的公司的外部環境與內部環境,用來預測企業未來的盈餘。張忠謨先生經常看到燕子,也經常修正。但是投資的話必須要努力去分析則無庸置疑。包括財務分析,產業分析與對公司未來的趨勢分析都必須要投入應有的注意。但是沒有人能夠百分之百分析準的,所以有兩種方法可以降低分析錯誤的風險。

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