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其實大家都說今年的GDP上修道3%以上,可是領先指標下滑,貨幣供給額年曾下滑

light10308

景氣對策訊號連續6個月綠燈,所以目前股市不是在低檔(當藍燈或黃藍燈就不是高檔)

 

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「巧用Excel VBA 提升資訊力」班的範例【MSCI指數_曾氏通道版__v1_00.xls】介紹。

 

MSCI_STEP1

 

 

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082501  

以上是目前指數低於趨勢線(平均數)的國家共17國

0825german  

其中德國就是到了第5區,也就是75%樂觀線以上然後跌到第3區的趨勢線以下,這個是以3.5年的期間繪製的

082502  

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Q2-1  

營業利益率優於去年同期,然而稅後純益與營業利益率差額變小,顯示營業外收支降低(可能是兌換損失)及所得稅增加所致。

以年增率來看,營業利率年增率及稅後淨利年增率低於去年,獲利的動能以降低。

Q2-2  

看得出稅後淨利雖有上升然上升幅度不如營業利益,這是葉外收支及所得稅的影響所致。

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有關股息的二三事
隨著時空的轉變,原來堅持的變成不堅持了。
1.兩稅合一以後,由於可扣抵稅額的不同,導致稅前利益(含可扣抵稅額的淨利)比稅後淨利重要。但是中國的稅改後,匯出盈餘扣10%,一下子很多公司的稅率達30%且不可扣抵,稅後淨利又開始重要了,最近半調子稅改,可扣抵稅額減半,計算可扣抵稅額的誘因減少了,就單純看稅後淨利與每股盈餘就好了,不用再算來算去,加回可扣抵稅額的那些鳥事。
2.本來員工分紅入股不算費用,於是就必須計算每股盈餘與扣除員工分紅入股的每股盈餘,39號公報後搭配金官會的解釋,員工分紅入股費用化,再也不用計算扣除員工分紅入股的每股盈餘及扣除員工分紅入股的股東權益報酬率。
3.早期投資人喜歡股票股利與現金增資,後來大家是現金增資如惡仇,巴菲特不喜歡一直投入資本支出且向股東要錢的標的,波克夏就是典型的一直投入資本支出的燒錢企業,現金增資基本上最大的問題時稀釋每股獲利。現在我將股票股利與現金增資分開,我不再喜歡現金增資尤其是一邊發放現金股利一邊現金增資的公司,哪有給股東5毛向股東要5塊的道理。但是我對股票股利的看法又回到70年代,我們都知道股票股利和股票分割類似,所不同的是股票股利要課稅。我們知道現金股息有現金入口袋,股票股利必須出售才能變現,其實股票股利的最大問題是稀釋每股盈餘,在不稀釋每股盈餘的前提下,股票股利不見得比現金股息糟,因為股票股利將現金保留在公司內,如果可以造成股東權益報酬率的成長反而更好。所以如果每年都可以發放一樣金額的的現金股息及股票股利,就表示並沒有因股本膨脹而稀釋每股獲利,其實股票股利也是很不錯的。

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(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,數字如有誤植,以公開資訊觀測站為主,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!)  

 2014-08-08 

依據證交所公告103年7月底的全體上市公司的股價淨值(P/B Ratio)比由上月的1.77下降到1.76,本益比(P/E Ratio)比由上月的18.38下降到18.23,殖利率(Dividend Yield)由3.47%上升到3.51%。依據證交所最新公告的大盤股價淨值比,重新調整耶魯法則60%計畫如下:

60_

(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,數字如有誤植,以公開資訊觀測站為主,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!)  

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pbr10307pbr10307-1  2.2X BPR  11644 持股 0%

1.9X PBR  10050 持股 30%

1.6X PBR  8468  持股 70%

1.3X PBR  6881  持股 100%

10年線 7413

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