「獵豹財務長投資魔法書」書評(by tivo168)


(修訂二版,想要收藏的人,按上面圖片連到博客來買書去)

大家都知道「對一個孩子好,不要只給他魚,要教他如何釣魚,因為你無法釣一輩子的魚給他吃。」,但在兇險的股海裡,幾乎沒有名家釣手願意毫不保留地分享他的累積十數年經驗的獨門釣技,幸運的你(別懷疑,就是正在看這篇書評的你),現在有個千載難逢的機會可以讓你一窺如何在股海獲取豐富魚穫的名家釣技心法,這釣技心法就是─郭恭克先生的「獵豹財務長投資魔法書」。

投資魔法書厚達390頁,全書共分四篇,分別為回首來時路、金融市場與股票投資的本質、從財務軌跡找尋投資密碼及股市投資心法豹語錄。底下將依各篇簡短的說明:

第一篇 回首來時路
第12到23頁,說的是獵豹部落格的由來,有興趣的可以看看,沒興趣的就請直接往後看(這樣寫應該會被罵吧!)。


第二篇 金融市場與股票投資的本質
第26到116頁,這篇非讀不可,讀完後會讓你重新認識金融市場,重新知道股票與股票市場的本質進而了解股票投資的真正問題核心,諸如公司內含價值線、安全邊際線、無風險報酬(K1)、風險貼水(K2)…等,重要的是作者第一次點明「股東權益報酬率」的重要性,看到會計股東權益報酬率(ROE)、股價(P)、每股淨值(B)及預期報報酬率(K)之間的關係。


第三篇 從財務軌跡找尋投資密碼
第118到345頁,從「軌跡」兩個字就可以看到作者一再強調財務數字變動趨勢遠比財務數字絕對數(高低)來的重要。從本篇所佔的頁數達227頁,也可以知道本篇是全書重點所在,看懂本篇的三大財務報表分析後,你應該有能力可以由過去的財報數字的趨勢避開體質不佳(如股本形成中現金增資比率始終無法降低、盈餘品質不佳、長期自由現金流量為負數及股東權益報酬率趨勢向下…等)的公司。看懂綜合分析與評價後,你應該有能力計算出一家公司最新股價的預期報酬率(Kr),進而知道目前股價是處於合理的內含價值線(以作者標準為2倍K1)附近或是位於安全邊際線附近。

本篇所談的股價評價方法以股東權益報酬率為主角,跟股神巴菲特選股條件之一高ROE低負債 極為相似,但作者更點出如何檢視股東權益報酬率的品質,將股東權益報酬率拆解為利潤率、總資產週轉率及權益乘數,觀察這三項數字變動的趨勢可以知道該公司的股東權益報酬率是否真的很不錯。

最後附上的是台灣50成分股(不含金融類股)評等表,當你真的懂了你也應該俱備製作這張表的能力,搭配每週五作者在他的獵豹部落格公佈的台灣50成分股(不含金融類股)評等表,去思考作者評等方法與你的差異在那裡?還可透過部落格與作者互動解決你心中的疑惑。


第四篇 股市投資心法豹語錄
第348到390頁,本篇說明股市投資人常陷入的心理迷障、投資智者(不稱大師,因為大師只會出貨)經典名句及作者常掛在嘴上提醒投資人的重要話語,看就對了,最好還能背的滾瓜爛熟,絕對能時時刻刻提醒你在股海中趨吉避兇之法。

這麼棒的書,這也是財經書海中唯一毫無藏私的投資魔法書,強烈推薦你一定要買一本(贊助tivo168請從這裡連上博客來購書去)來讀,也要推薦給你的親朋好友,讓所有看書的讀者都能邁向財富自由之路前進。


後記

作者掏心掏肺將十數年投資秘技心法全部寫在這本書裡,教你如何投資。以釣魚來比喻,就是將釣技秘訣公諸於世,但作者不怕股海裡的沙丁魚全蛻變成海豚嗎?放心啦,投資勝敗最後的關鍵還是在「心」的修為,即始你將釣技心法練成了,沒有「耐心」及「信心」的人,終究很難成為股市長期的贏家。

況且還有一樣東西是作者沒有說的,那就是「釣竿」,釣魚怎能沒有釣竿。小弟一開始就苦無一支順手的釣竿可用,只能發揮DIY精神,用Microsoft Excel解決問題,常有人問這些指標如何計算,索性寫了個Excel應用教學網站,將常用的股本形成趨勢圖、營收及平均營收趨勢圖、五大盈餘品質指標、股東權益細部分析、獲利能力指標圖、現金週轉期間(CCC天數)分析、現金流量分析(自由現金流量)等教學都放在本網站上了,希望小弟「教學」能對你有所幫助。

最後再提醒,釣技沒練成前,釣竿不要亂用,釣鉤去勾到別人或自己,我可負擔不起賠償責任。巴菲特曾發誓,在讀完葛拉漢的書12遍以前,不做任何投資。你在讀完幾遍獵豹財務長投資魔法書之前不做任何投資呢?

附加檔案(by tivo168)
1.獵豹財務長投資魔法書-ROE與PBR綜合評價法心智圖
2.獵豹財務長投資魔法書-全書分析範例彙總表




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留言列表 (8)

禁止留言
  • peggy1969
  • 正在學釣魚 正在看豹大的書
  • liaochinchun
  • 這一本獵豹大大所著,真的毫無藏私堪稱經典之作,股海浮沈沙丁魚真的不可錯過!
  • carrychen
  • 這一本真的很「棒」,沒有的快去買一本...
  • umsxucxqb
  • 推..推..謝謝分享!
  • ypi3082795v6
  • 推..推..謝謝分享!
  • ukbomclm
  • hi 喜歡喔
  • miphvbqtjwu
  • 欣賞你的內容是美德~~支持你是最大回應
  • gorbdpfmgce
  • 放鬆心情.一切的煩擾都會消失不見