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「今年冬天好熱」是許多人的印象，聯合國世界氣象組織（WMO）指出，今年聖嬰現象將是15年來最強。就投資上來說，法人指出，儘管近期農糧價格偏弱，但對下游廠商來說是利多，因原物料成本相對低廉，下游廠商獲利性明顯提升，因此近期下游產業的表現明顯優於上游，可擇機介入農金基金。

影響農金投資的第一個因素是氣候。德意志農業指數今年跌幅約一成，元大全球農業商機基金經理人魏伯宇表示，當前在全球各地發生的異常氣候與產量，包括印度季風雨量約比往年減少12%，印尼和馬來西亞部分棕櫚油產區出現缺雨乾燥，明顯影響棕櫚油產量，而巴西地區大雨引發甘蔗含糖量不足，糖的供應短缺下，使糖價近期大漲，異常氣候已影響生活與投資。

第二個影響因素是供需。德盛安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼表示，黃豆、玉米、小麥的價格正在打底，去年糧食總產量創新高，但今年農夫的種植意願下滑，耕作面積以往下修正，產量已比去年稍低，但今年需求已略大為供給，到了明年供需缺口將會放大，因此，在明年春耕前，穀物價格必須往上拉，才能吸引農夫種植。

第三個因素是國際經濟情形。魏伯宇說，農產品市場主要是美元計價，因此在美國升息初期對於黃小玉報價仍有壓力；但若美國升息步伐確定經濟的穩定復甦，對於需求來說也將有所加持，農糧市場需求將隨之而起。另外，也需要觀注中國大陸經濟數據。

展望後市，經理人多需要慎選標的。魏伯宇表示，棕櫚油報價從低點反彈已達三成，顯示東南亞市場已經受到聖嬰現象影響，明年下半年則可能轉成反聖嬰現象，今年度較為濕潤的北美地區有可能轉為極度乾燥，在投資農金股票型基金時，宜選擇前五大持股相對具備產業獲利優勢，與符合市場原物料報價趨勢的基金。

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