〈A股納MSCI〉MSCI決定把中國A股納入MSCI新興市場指數

鉅亨網新聞中心 ※來源:新浪財經2017/06/21 06:430

新浪美股北京時間 21 日凌晨訊全球領先的指數供應商 MSCI Inc.(紐交所:MSCI)今日公佈,從 2018 年 6 月開始將中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數和 MSCI ACWI 全球指數。此次納入 A 股的決定在 MSCI 所諮詢的國際機構投資者中得到廣泛支持。這主要是由於中國內地與香港互聯互通機制的正面發展,以及中國交易所放寬了對涉及 A 股的全球金融產品進行預先審批的限制。此兩項進展對提升中國 A 股市場的准入水平起到了積極的影響。

  MSCI 計劃初始納入 222 隻大盤 A 股。基於 5% 的納入因子,這些 A 股約佔 MSCI 新興市場指數 0.73% 的權重。MSCI 計劃分兩步實施這個初始納入計劃,以緩衝滬股通和深股通當前尚存的每日額度限制。第一步預定在 2018 年 5 月半年度指數評審時實施;第二步在 2018 年 8 月季度指數評審時實施。倘若在此預定的納入日期之前滬股通和深股通的每日額度被取消或大幅度提高,MSCI 不排除將此納入計劃修改為一次性實施的方案。

MSCI 將開始演算多只 MSCI ACWI 全球指數係列中包含 A 股的暫行指數。這些暫行指數工具旨在為全球投資者在其揀選的特定時間段實施納入 A 股提供操作指引。MSCI 將於 2017 年 6 月 21 日推出 MSCI 中國 A 股國際大盤暫行指數(MSCI China A International Large Cap Provisional Index),並於 2017 年 8 月進一步推出全球及各區域的包含 A 股的暫行指數,其中包括 MSCI 中國暫行指數及 MSCI 新興市場暫行指數。

  MSCI 董事總經理暨 MSCI 指數政策委員會主席 Remy Briand 指出:“國際投資者廣泛認可了中國 A 股市場准入狀況在過去幾年裡的顯著改善。如今 MSCI 邁出納入中國 A 股第一步的時機已然成熟。中國內地與香港互聯互通機制的發展完善為中國 A 股市場的對外開放帶來了革命性的積極變化。”

  Briand 先生表示:“隨著中國 A 股市場的准入制度進一步與國際標準接軌,滬股通和深股通持續無阻的准入狀況得到市場檢驗,及國際機構投資者獲取更多的市場經驗, MSCI 將相應地提高中國 A 股在 MSCI 新興市場指數中的比重。MSCI 熱切希望中國在過去幾年裡積極改善市場准入水平的這種政策勢頭繼續加速向前。”

  MSCI 就中國 A 股部分納入 MSCI 新興市場指數這項議題進行了廣泛深入且覆蓋全球各大區域的諮詢。參與本次全球諮詢的機構包括了為數眾多的資產所有者,資產管理人,經紀人 / 經銷商以及其他市場參與者。

  國際機構投資者歡迎互聯互通機制的進一步擴充,並將其視為相比現行的 QFII 和 RQFII 更具彈性的投資渠道。投資者也樂見相對減少的停牌數量,但認為 A 股的停牌數量與國際上其它市場相比之下仍處異常高位。投資者鼓勵中國當局和交易所考慮採取進一步措施來解決股票停牌的問題。絕大多數機構投資者同意採取 MSCI 初始僅納入未經停牌的大盤股的建議。此外,許多機構投資者還建議 MSCI 考慮納入在內地和香港兩地上市的公司所對應的大盤 A 股(其 H 股是當前 MSCI 中國指數的成分股)。有鑑於此,MSCI 修改了其原有的建議,決定納入能通過滬股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盤 A 股。這一變化將使得初始納入 MSCI 新興市場指數的中國 A 股數目從先前提案中的 169 只增加到 222 只。

  在諮詢期間,許多機構投資者要求 MSCI 就中國 A 股未來的納入藍圖提供指引。MSCI 今日宣布,進一步納入 A 股須以中國 A 股市場的准入狀況與國際水平更密切地接軌為依據。這包括久經市場考驗的互聯互通機制、滬股通和深股通每日額度的放寬、股票停牌狀況的不斷改善、以及對創建指數掛鉤投資產品限制的進一步放寬。下一步 A 股納入 MSCI 新興市場指數的進程可能涉及增加當前僅為 5% 的流通市值納入因子及加入中盤 A 股部分。MSCI 將繼續監測政策及市場情況,並在條件成熟的時候開展公眾諮詢以徵求投資者的反饋意見。

http://news.cnyes.com/news/id/3844694

 

A股入摩影響 外資匯出、台幣貶7分 

2017-06-22〔記者盧冠誠/台北報導〕

受到中國A股將納入MSCI(摩根士丹利資本國際)新興市場指數的預期心理影響,外資持續自台灣撤離,拖累新台幣匯率跟隨主要亞洲貨幣同步走弱。

新台幣終場貶值7分,以30.471元兌1美元作收,匯價連二貶並創逾2個月新低,台北及元太外匯經紀公司總成交量亦放大至12.175億美元。

匯銀主管認為,A股加入MSCI很大程度上只有象徵意義,且正式生效還要再等一年,但外資還是「順勢」匯出,加上韓元、人民幣、星幣、泰銖、馬幣等主要亞幣表現皆疲弱,新台幣自然續往貶值方向前進。

外匯交易員表示,台股續漲,加權指數再度改寫逾27年收盤新高,外資也站在買方,不過,外商銀行卻積極回補美元,並把資金匯出,由於接近季底,出口商有作帳拋匯需求,才導致新台幣貶幅受到壓抑。

外匯交易員指出,美國聯準會(Fed)上週升息1碼(0.25個百分點)並釋出縮減資產負債表的指引,現在又來個A股入摩的「題材」,預期外資繼續匯出機率仍高,新台幣短線可望貶破30.5元關卡。

http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1112601

 

中國A股納MSCI 分析師︰弊大於利 

2017-06-22〔編譯楊芙宜、記者張慧雯/綜合報導〕

指數編纂公司MSCI明晟昨日公布,從明年6月開始將逐步把中國A股納入MSCI新興市場指數的計畫,引發市場譁然;分析師認為,此舉對投資人可能沒有助益,由於中企存在嚴重公司治理問題,初期納入的222檔個股中許多為中國「國有企業」,充斥無效率、經常性詐欺、利益衝突等議題,監管又不透明,「負面」影響遠較「正面」大!

MSCI明晟總部設在紐約,客戶涵蓋全球9成以上的基金公司,中國A股被納入旗下指數後,國際投資者可透過其追蹤指數配置A股。這次MSCI宣布新興市場指數納入中國A股計畫,相較於阿根廷從2009年就一直被歸入MSCI前沿市場指數、本次卻未被調整至新興市場,讓投資人大感意外。

賣壓可能出現 宜多留意

元大投信上證50ETF經理人林孟迪表示,觀察近期代表資金走向的人民幣匯率與外資動向的藍籌股,相對中國股民的中小型類股的強勢,A股納MSCI指數的預期已反映在股價上;A股入摩成功雖開啟另一波中國股市「價值投資」階段,但短線內或將為藍籌股帶來獲利了結的賣壓,投資人宜多留意。

元大投信台股暨大中華投資部副總吳宛芳認為,這次A股實際納入的222檔股票檔數及指數配置權重,高於市場預期,對於A股看法仍是盤整區間向上,惟須注意的是,市場缺乏的是內部信心不足。

分析機構歐亞集團(Eurasia)分析師指出,中國股市制度上仍存在嚴重缺陷,及太多政治影響。2015年夏季和2016年年初中國A股暴跌時,中國「國家救市資金」屢次在市場劇烈波動時進場交易,中國新股發行時機及數量仍受嚴控,近期中國資本管制緊縮,甚至讓投資人難以向海外移轉資金。

吸引大量外資?業界看衰

Fuxi投資管理公司駐北京投資長劉偉明(音譯)指出,在中國進一步展開資本市場的結構性改革前,把A股納入MSCI指數的決定如同一塊「雞肋」般價值低,不大可能吸引外資大量流入,「若不把自己的家打掃乾淨,如何指望客人來光臨?」

荷蘭合作銀行亞太金融市場研究主管艾佛瑞直言,MSCI明晟的決定存在許多「負面」而非「正面」;近年來中國設法進入種種不同基準指標,例如2015年讓人民幣成為IMF(國際貨幣基金)儲備貨幣 ,但實際上這證明真的是「無意義的」,因為中國還不符合特定領域的國際規範。

新興市場股票專家大樹資本(Big Tree Capital)執行長卡特說,龐大中國國有銀行和公司被納入MSCI指數,他們不像傳統西方公司,而是「充斥著無效率、利益衝突及經常性詐欺」。

http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1112577

 

中國A股222支大型股 率先入摩 

2017-06-22〔編譯王惠慧/綜合報導〕

在連續3年3度闖關失利後,MSCI明晟公司於台灣時間21日凌晨公布中國A股第4次叩關結果,決定將中國A股222支大型股納入MSCI新興市場指數(簡稱入摩)。MSCI表示,基於5%的納入因數,中國A股約占MSCI新興市場指數0.73%的權重。

從2014年起中國便積極希望A股能納入MSCI新興市場指數,但過去3年因中國境內資本市場的准入問題遭MSCI拒絕。入摩的消息激勵週三中國股市收漲,上證指數、深圳成指分別上漲0.52%、0.76%,收在3156.21點、10367.17點。香港恆生指數週三收盤則跌0.69%。

MSCI此決定意味著從明年開始,海外資金將可通過MSCI新興市場指數購買A股。據MSCI估計,全球約有10.5兆美元資金追蹤MSCI指數,而MSCI新興市場指數則有1.6兆美元資金在追蹤。

MSCI執行長費南德茲(Henry Fernandez)在記者會上指出,A股在納入MSCI後,估計初始資金流入170億到180億美元之間,若A股未來完全納入,預計資金流入可能達到3400億美元。

MSCI指出,為緩衝滬股通和深股通額度限制,納入中國A股的計畫將分兩階段實施,分別是明年5月和8月,也就是MSCI半年度和季度指數評審時。MSCI也表示,若預定的納入日期前滬股通和深股通的每日額度被取消或大幅度提高,不排除修改為一次性實納入的方案。

里昂證券(CLSA)分析認為,中國A股納入MSCI新興市場指數將影響印度、南韓及台灣等新興市場,上述市場的股票基準指數權重可能會被大幅稀釋,但里昂證券也表示,估計賣壓可能不大。

http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1112578

 

 

 

 

 

 

 

 

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