FII 333萬股遭棄購 金額創A股史上最高

2018-05-29 22:33聯合報 記者林宸誼╱即時報導

鴻海子公司富士康工業互聯網(FII)的新股發行結果29日晚間出爐,資料顯示,竟有333.31萬股已中籤的新股棄購,棄購金額高達人民幣4,590萬元(約新台幣2.2億元),創下A股史上第一高

證券時報報導,在FII之前,遭棄購股數最多的新股為華能水電。彼時華能水電以人民幣2.17元的發行價發行18億股,網上網下合計有449.75萬股新股遭到棄購,相應的棄購金額達人民幣975.96萬元。

江蘇銀行棄購股數則達327.63萬股,該公司發行的新股數量為11.54億股。

棄購股數超過100萬股的還有上海銀行、華安證券、江蘇租賃、中國電影、中國核建、中原證券、貴陽銀行、中國銀河、白銀有色等。

以金額計算,之前棄購規模最大的則為上海銀行,該公司IPO時被棄購170.61萬股,由於發行價高達人民幣17.77元,棄購金額高達人民幣3031.76萬元,排名在後的江蘇銀行棄購金額達人民幣2054.24萬元。

史上棄購金額超過人民幣千萬元的還有養元飲品、中國電影、三角輪胎、華安證券、杭州銀行、江蘇租賃等。

總體來看,2016年初,新股抽籤取消預繳款後,新股的棄購金額與本身發行規模呈明顯正相關,而FII約19.70億股的發行和募資規模均創下了信用申購以來的新高,網上中籤號碼高達100.61萬個,網下有效報價配售物件也高達2794個,如此龐大的基數下,難免會有人忘記繳款,棄購規模和金額之高也在情理之中。

不過,這一棄購也為承銷商帶來龐大的額外收入,333.31萬股,合計人民幣4,590萬元的棄購新股將由聯席主承銷商包銷,如果富士康上市後能有5個漲停(含首日),主承銷商屆時將額外增收超過人民幣5,000萬元。

千萬不要小看這因新股棄購而被動包銷帶來的收入,在以往案例中,新股棄購給主承銷商帶來的收入貢獻並不低。

以最新上市的獨角獸藥明康得為例,主承銷商在該公司上市時獲得承銷和保薦收入為人民幣9202.75萬元。

藥明康得網上網下合計被棄購32.8429萬股,按照人民幣129.91元的收盤價計算,因投資者棄購,主承銷商包銷新股產生的潛在獲利已高達人民幣3,557萬元,這一筆意外之財,已超過該項目承銷和保薦收入的三分之一。而且,藥明康得連16根漲停板,29日仍未打開漲停板,承銷商包銷的收益還將水漲船高。

https://money.udn.com/money/story/5604/3169451

 

 

減資!鴻海股價開盤大漲逾4% 鴻家軍滿面紅光

2018-05-14 09:15經濟日報 記者楊雅婷╱即時報導


《減資公布後,第1個營業日股價走勢圖》

鴻海(2317)上周五晚間無預警宣布現金減資2成,外資法人多預期將有效提振股市信心。今日鴻海開盤一度衝破90元,漲幅超過4%,鴻家軍也滿面紅光,廣宇(2328)、位速(3508)、GIS-KY(6456)等漲幅都有2%左右,其餘包括建漢(3062)、乙盛-KY(5243)也長逾1%。


《減資公布後,第2個營業日股價走勢圖》

鴻海日前宣布27年來首次現金減資20%,每股退還股東現金2元,引發市場關注。今年上市上櫃公司預定發放的現金股利將達1.6兆元,辦理現金減資的有14家,兩項都連續兩年創歷史新高。法人認為,一般公司減資,最佳的效果就是股東權益報酬率、每股純益(EPS)拉高,提升股價,因此,市場對於減資的做法,多半認為是健康及正面的反應。

不過,也有法人認為,鴻海近年派發股利,由股票股利轉為現金股利,更是現金股利與減資雙管齊下,背後是否意味著鴻海成長性縮限,公司保守看前景,才會現金減資,尤其是面臨iPhone動能放緩,全球貿易還有中美貿易摩擦雜音,鴻海後續營運是否會出現變數,也是未來投資人該留意的重點。

https://money.udn.com/money/story/5641/3140604

 

經濟解析/鴻海減資 楊應超透視郭董布局思維

2018-05-12 20:12經濟日報 記者曹正芬/台北報導


鴻海宣布現金減資兩成,每股退還股東現金2元;異康集團暨青興資本首席顧問楊應超解析,郭董這項決策透露鴻海所處內外在環境的改變,過去鴻海靠著本業(硬體代工)高成長賺錢,如今轉為資本市場操作、對外貿易條件談判、繼續降低成本,為公司股東持續創造價值

楊應超曾是外資圈天王分析師,圈內喊水結凍,是目前國內外公認歷來追蹤鴻海最權威的分析師,2014年在巴克萊銀行董事總經理任內,出具「中國,你好;台灣,再見」(Hello China; Goodbye Taiwan)為題,發表長達百頁的產業趨勢報告,點出台灣科技產業即將被中國取代的危機。

鴻海11日傍晚宣布減資二成,當天深夜傳出中國證監會核准富士康工業互聯網(FII)首次公開發行(IPO),一天內投下二顆震撼彈。

他從減資,解析經營者沒有說出的三個思維:公司進入穩定成長期、經營者對台灣市場有疑慮、台灣電子產業轉型新舊勢力的衝突

一、減資表示保守看待成長
減資就是透過降低分母(股本),提升股價、美化每股稅後純益(EPS),這是最直接的意義,也是資本市場「數字遊戲」。

過去台灣科技業處於高成長時期,公司配股都以股票股利為主,近幾年成長趨緩,開始提高現金股息比重、甚至全配現金股息,到現在現金減資,通常高成長的公司不會現金減資,近幾年台灣電子業確實也有不少公司現金減資。

為什麼高成長的公司配股票股利?如果公司獲利成長40%、因配股而使股本膨脹20%,整個來看,公司EPS還是成長,但若公司獲利追不上股本膨脹的速度,公司就不會再配股票股利,以免稀釋EPS,不利股價表現。

二、籌資首選高本益比市場
企業通常選擇在高本益比的國家掛牌籌資,在低本益比的市場把錢還給股東,尤其鴻海這樣國際企業對全球資本市場更是有絕對的敏感度。他解讀,減資某種程度上是對台灣沒有信心。

再者,企業通常想把手上資金用來投資好標的。比方,把錢放銀行可能只有1%到4%投資報酬率,若選到具高成長、有賺錢的公司,就有20%到30%的投報,若找不到好標的、無法創造更好收益,就考慮把錢還給股東。

鴻海FII取得證監會IPO批文,拚本月底、6月初在大陸A股掛牌。此外,鴻海集團美國威州新廠已動土,獲得當地政府高度禮遇,楊應超認為,台灣市場小,鴻海到海外當地設廠、當地銷售是合理的策略考量,鴻海靠貿易條件談判尋求成長之道。

三、產業轉型面臨新舊勢力衝突
這幾年,全球科技產業典範逐漸從硬體轉向軟體、服務,台灣靠PC產業起家,高成長的黃金時期已過,硬體代工其實是被動性的角色,跟著客戶的臉色走,以前代工iPhone賺錢,現在手機產業也面臨飽和。從蘋果最新財報來看,服務營收年增近兩成,軟體及時補足了硬體的不足,對股價形成支撐。

郭台銘是非常有遠見的企業家,他在鴻海硬體事業還賺錢的時候,就開始布局軟體、電商,經常向阿里巴巴的馬雲請益。2009年楊應超在一家上市公司當財務長時,有年駐點大陸南京,南京是鴻海軟體大本營,當時他也負責軟體事業。他發現,硬體代工和軟體是二種完全不同的思維,彼此共存不免產生衝突

台灣電子業從硬體代工起家,代工的競爭力除了品質、更重要的是成本,這很符合台灣人「價格敏感」的個性。從瘋搶衛生紙、499上網吃到飽,可看到台灣人為了省錢願意排很久的隊。

硬體代工是特性是毛利率低,做一件就賺一件,但到明年又要重頭再來,但投資軟體和品牌的燒錢幾乎是看不到回報,但一有回報,可能就是暴利,明年還是可以繼續收割。


像美國前四大科技公司臉書、Google、Amazon、蘋果都不是靠衝量賺小錢,而是長期投資、耐心等待,靠著獨門服務在科技業呼風喚雨。

而新舊轉型的矛盾也存在整個產業,像是老一代的企業家退休,下一代接不上去,又或是公司現有經營者只想安全下莊、不敢躍進嘗試,這幾年真的看不到台灣產業轉型的突破。

其實這樣的情況在大陸也是,美中貿易戰,川普的一句話就重創大陸品牌廠中興通訊,突顯中國半導體還沒起來,楊應超認為,兩岸發展需要長時間熬出來的產業,面臨同樣的難度。

楊應超認為,30年前台灣政府願燒錢發展國家級的半導體產業,目前整個社會氛圍是在溫水煮青蛙,他從鴻海減資、FII海外掛牌事件有感而發,企業家打拚,政府也要努力,他期待政府引進人才、拿出明確的產業政策,讓台灣突破產業轉型的困境。他也從硬體及半導體行業往軟件、雲端、AI及Fintech發展,包括兩年前加入台灣異康集團,就是希望在創新、個資、專利、行動支付、大數據等幫企業創造出更高價值。

https://money.udn.com/money/story/5612/3138806

 

鴻海現金減資股價強勢紅 背後代表的意義是…

記者許家禎/台北報導2018/05/14 10:14

鴻海11日晚間宣布董事會通過現金減資案,擬辦理現金減資金額新台幣約346.57億元,消除股份34.65億股,減資比例約20%,減資後股本約1386.29億元,擬退還股東每股現金新台幣2元。鴻海股價今(14)日強勢走高,早盤以90.4元開出,漲逾4%,其他鴻家軍也一片紅通通。

鴻海指出,公司目前已發行股份總數為普通股173.28億股,預計減資比率約為20%、減資後股本新台幣1386.29億元;依前項已發行股份總數計算,每仟股減少約200股(即每仟股換發約800股),惟減資後實收資本額、實際減資比率,以減資換發股票基準日之已發行總股數計算之。

鴻海表示,身為全球高科技服務領導企業,公司近年逐步深耕8K + 5G領域,並在「雲移物大智網 + 機器人」布局陸續取得成果。目前擘畫的「工業互聯網」發展藍圖中,將進一步透過賦能中小企業擴大產業聯盟,此中長期策略方向業已明確,在不影響現金流量下,決議調整資本結構,提升股東權益報酬率。該決議案將提請股東常會通過,經主管機關同意後,依相關法令程序實施。

鴻海首度辦理現金減資,降低股本分母,外界認為對EPS有所助益,因此今股價走高,以90.4元開出,站回90元,漲幅超過4%,之後漲幅稍稍縮小,但漲幅也有3%以上。其他鴻家軍也一片紅通通,廣宇、建漢、京鼎、位速、陽程、天鈺、乙盛都漲1%以上。

至於企業辦理現金減資的意義,外界普遍認為是健康的作法。異康集團暨青興資本首席顧問楊應超對媒體透露,鴻海首度辦理減資,把多餘的現金還給股東,可提振股價,但也代表公司保守看待成長,對資本市場是個訊號。

財經專家謝金河則認為鴻海加入國巨、台勝科的「瘦身行列」,對股東而言,因是退還投資的成本,不是所得,因此不用再繳稅,是很好的配息方式。而減資對企業來說,也因為預期EPS數字會不錯,對股價有正面表態的機會,但也意味著公司成長可能受限,所以才把現金退還股東。

https://www.nownews.com/news/20180514/2753569

 

《鴻海-基本財務分析數字與圖表》

 

 

《以下重訊》資料來源:公開資訊觀測站

 

 

 

 

《鴻海 - 樂活五線譜及樂活通道 @ 2018/5/14》

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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