腦袋思考
finance168 教授不是教過我們一個神奇的數字Z值，公司會不會倒(指倒閉風險高低)自己算一下就知道的了。 重點；Z值在1.81以下即有可能破產，而Z值在3.0以上表示公司體質良好，該模式有95%的正確度。
Z值範例(前陣子出問題的國內某老牌上市公司近年Z值)
延伸閱讀
finance168(教授)
財報新知：公司會不會倒，算個Z值就知道
神奇的z值，解答與進一步介紹
當z值無效時看現金流量表或五大盈餘指標
回答billy有關破產預測問題
JaguarCSIA(豹大)
七大盈餘指標(1)~~存貨指標！
七大盈餘指標(2)~~應收帳款指標
七大盈餘指標(3)~~營業毛利指標
七大盈餘指標(4)~~銷管費用指標
七大盈餘指標(5~7)
tivo168
Lesson008: Z值(破產預測指標)計算
Lesson006: 如何計算五大盈餘品質指標？
新聞剪報
20家上市櫃 財務亮紅燈
【經濟日報╱記者雷盈、傅沁怡／台北報導】 2008.09.11 02:44 am
台灣企業的財務狀況亮出紅燈。美商鄧白氏集團（Decide with Confidence，D&B）昨（10）日發表今年前八月台灣各產業「付款指數」，指出台灣有數十家大公司的財務出現警訊，20多家上市櫃企業面臨危險，恐於不久後爆發。
鄧白氏公布的產業「付款指數」，以電機機械與生技醫療得分最高，平均付款延遲六天；LCD產業得分最低，平均付款延遲12天。
法商科法斯集團（COFACE）日前也表示，跟去年同期比較，今年詢問催收、應收帳款風險保障的台灣企業家數是去年的兩倍以上。科法斯集團將於10月發布最新風險評估報告，預料企業財務惡化情形將更嚴重。
科法斯集團目前給予台灣的國家風險評等（Country Risk）是最高等級的A1，但該集團去年12月已把台灣風險評等列入負向觀察名單。
某金控旗下銀行授信主管指出，兩大集團不約而同指出台灣企業的財務出現警訊，凸顯景氣不佳影響企業資金調度和支付能力，銀行對於財務能力較弱的客戶往來會更謹慎，避免影響銀行資產品質。
鄧白氏香港與台灣區總經理羅立基說，歌林和大眾電信退票前，鄧白氏就已經注意到這兩家公司的警訊；最近鄧白氏也注意到，台灣尚有20多家上市櫃大企業面臨危險，恐於不久後爆發危機。
本次鄧白氏公布的產業付款指數分析，是從台灣上市、上櫃、興櫃及公開發行的1,927家公司中，選取1,305家公司、涵蓋15大產業，分析其最近12個月付款指數變化及趨勢。羅立基說，財務報表是顯示企業過去營運情況，付款指數則是逐月蒐集各公司付款紀錄綜合交叉，以反映公司即時財務狀況，推估公司未來的財務風險。
根據資料分析，台灣企業延遲付款愈來愈嚴重，以高標80分（準時付款）、中標79分（延遲兩天），低標70分（延遲15天）來看，電機機械、生技醫療得分76分最優；建材營造業65分、平均約延遲18天；LCD產業付款指數為72分，上中下游平均付款延遲12天，情況最差。
但羅立基強調，各產業延遲付款情況不能統一比較，只能就各類別長期觀察，例如鴻海集團評估結果是68分，但鴻海長久以來的得分都在此水準，所以不能光憑分數判斷企業財務風險。
(思考：財務數字變化的趨勢遠比絕對數來的重要)
科法斯集團則根據手上企業案例指出，今年台灣企業面臨被倒帳、欠款不還的風險提高，過去企業多是被往來的小型公司或新顧客倒帳，但今年不少企業的大筆呆帳來自貿易往來已久的老顧客和大型企業。
【2008/09/11 經濟日報】@ http://udn.com/
鄧白氏：根據十項風險評估
【經濟日報╱記者雷盈／台北報導】 2008.09.12 03:21 am
鄧白氏集團（D&B）指出台灣有20多家上市櫃公司恐爆財務危機，被金管會指名是造成昨（11）日股市下跌的主因。鄧白氏昨（11）日表示，評估報告是根據十項商業風險編製，而非外界所稱只引用「付款指數」單一數據。
鄧白氏表示，前日公布的產業付款指數分析，是從台灣上市、上櫃、興櫃及公開發行的1,927家公司中，選取1,305家公司、涵蓋15大產業，分析其最近12個月付款指數變化及趨勢而成，千餘家公司只有20多家爆警訊，表示市場穩健。
鄧白氏並強調，20多家有問題的上市櫃公司，是經過鄧白氏經過十項的風險考量與檢測所篩選，這些標準包括公司概況、付款資訊、財務資訊等。
鄧白氏前日發表企業付款指數，只是希望企業重視風險管理，以及用運資料庫獲知商機。至於付款指數只是風險報告中「付款資訊」內的一項交叉比對調查，希望傳達給企業認識。目前仍十分看好台灣市場，希望大家不要只看壞的不看好的，勿過度解讀相關資訊。
【記者雷盈／台北報導】
鄧白氏集團是全球權威的財經資料庫，六年前由Dun & Bradstreet更名為縮寫D&B，鄧白氏香港與台灣區總經理羅立基說，1864年成立時，D&B的網路設備僅次於Nasdaq（美國證券業協會行情自動傳報系統），是美國半官方組織。
【記者蕭志忠／台北報導】美商鄧白氏集團昨（11）日對20餘家上市、櫃公司提出「財務示警」，證交所及櫃買中心昨天緊急出面「滅火、澄清」，表示兩個市場都對上市、櫃公司公告的各項財報指標進行持續及必要監理，投資人不必因單一徵信機構的報告而恐慌。
證交所及櫃買中心表示，鄧白氏的預警機制僅以企業支付款條件作為衡量指標恐有偏頗。通常大型企業擁有有利財務資金運作的談判能力（bargain power），除會要求縮短收款天期，也會考量延長付款天期，以爭取有利的現金流量。因此，付款天期延長不必然是因財務危機造成。
證交所及櫃買中心同時提醒投資人，公開資訊觀測站的公司「財務重點專區」已揭露各上市櫃公司相關的財務資訊，投資人可多加利用。
【2008/09/12 經濟日報】@ http://udn.com/
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Z值範例(前陣子出問題的國內某老牌上市公司近年Z值)
延伸閱讀
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財報新知：公司會不會倒，算個Z值就知道
神奇的z值，解答與進一步介紹
當z值無效時看現金流量表或五大盈餘指標
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七大盈餘指標(1)~~存貨指標！
七大盈餘指標(2)~~應收帳款指標
七大盈餘指標(3)~~營業毛利指標
七大盈餘指標(4)~~銷管費用指標
七大盈餘指標(5~7)
tivo168
Lesson008: Z值(破產預測指標)計算
Lesson006: 如何計算五大盈餘品質指標？
新聞剪報
20家上市櫃 財務亮紅燈
【經濟日報╱記者雷盈、傅沁怡／台北報導】 2008.09.11 02:44 am
台灣企業的財務狀況亮出紅燈。美商鄧白氏集團（Decide with Confidence，D&B）昨（10）日發表今年前八月台灣各產業「付款指數」，指出台灣有數十家大公司的財務出現警訊，20多家上市櫃企業面臨危險，恐於不久後爆發。
鄧白氏公布的產業「付款指數」，以電機機械與生技醫療得分最高，平均付款延遲六天；LCD產業得分最低，平均付款延遲12天。
法商科法斯集團（COFACE）日前也表示，跟去年同期比較，今年詢問催收、應收帳款風險保障的台灣企業家數是去年的兩倍以上。科法斯集團將於10月發布最新風險評估報告，預料企業財務惡化情形將更嚴重。
科法斯集團目前給予台灣的國家風險評等（Country Risk）是最高等級的A1，但該集團去年12月已把台灣風險評等列入負向觀察名單。
某金控旗下銀行授信主管指出，兩大集團不約而同指出台灣企業的財務出現警訊，凸顯景氣不佳影響企業資金調度和支付能力，銀行對於財務能力較弱的客戶往來會更謹慎，避免影響銀行資產品質。
鄧白氏香港與台灣區總經理羅立基說，歌林和大眾電信退票前，鄧白氏就已經注意到這兩家公司的警訊；最近鄧白氏也注意到，台灣尚有20多家上市櫃大企業面臨危險，恐於不久後爆發危機。
本次鄧白氏公布的產業付款指數分析，是從台灣上市、上櫃、興櫃及公開發行的1,927家公司中，選取1,305家公司、涵蓋15大產業，分析其最近12個月付款指數變化及趨勢。羅立基說，財務報表是顯示企業過去營運情況，付款指數則是逐月蒐集各公司付款紀錄綜合交叉，以反映公司即時財務狀況，推估公司未來的財務風險。
根據資料分析，台灣企業延遲付款愈來愈嚴重，以高標80分（準時付款）、中標79分（延遲兩天），低標70分（延遲15天）來看，電機機械、生技醫療得分76分最優；建材營造業65分、平均約延遲18天；LCD產業付款指數為72分，上中下游平均付款延遲12天，情況最差。
但羅立基強調，各產業延遲付款情況不能統一比較，只能就各類別長期觀察，例如鴻海集團評估結果是68分，但鴻海長久以來的得分都在此水準，所以不能光憑分數判斷企業財務風險。
(思考：財務數字變化的趨勢遠比絕對數來的重要)
科法斯集團則根據手上企業案例指出，今年台灣企業面臨被倒帳、欠款不還的風險提高，過去企業多是被往來的小型公司或新顧客倒帳，但今年不少企業的大筆呆帳來自貿易往來已久的老顧客和大型企業。
【2008/09/11 經濟日報】@ http://udn.com/
鄧白氏：根據十項風險評估
【經濟日報╱記者雷盈／台北報導】 2008.09.12 03:21 am
鄧白氏集團（D&B）指出台灣有20多家上市櫃公司恐爆財務危機，被金管會指名是造成昨（11）日股市下跌的主因。鄧白氏昨（11）日表示，評估報告是根據十項商業風險編製，而非外界所稱只引用「付款指數」單一數據。
鄧白氏表示，前日公布的產業付款指數分析，是從台灣上市、上櫃、興櫃及公開發行的1,927家公司中，選取1,305家公司、涵蓋15大產業，分析其最近12個月付款指數變化及趨勢而成，千餘家公司只有20多家爆警訊，表示市場穩健。
鄧白氏並強調，20多家有問題的上市櫃公司，是經過鄧白氏經過十項的風險考量與檢測所篩選，這些標準包括公司概況、付款資訊、財務資訊等。
鄧白氏前日發表企業付款指數，只是希望企業重視風險管理，以及用運資料庫獲知商機。至於付款指數只是風險報告中「付款資訊」內的一項交叉比對調查，希望傳達給企業認識。目前仍十分看好台灣市場，希望大家不要只看壞的不看好的，勿過度解讀相關資訊。
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【記者蕭志忠／台北報導】美商鄧白氏集團昨（11）日對20餘家上市、櫃公司提出「財務示警」，證交所及櫃買中心昨天緊急出面「滅火、澄清」，表示兩個市場都對上市、櫃公司公告的各項財報指標進行持續及必要監理，投資人不必因單一徵信機構的報告而恐慌。
證交所及櫃買中心表示，鄧白氏的預警機制僅以企業支付款條件作為衡量指標恐有偏頗。通常大型企業擁有有利財務資金運作的談判能力（bargain power），除會要求縮短收款天期，也會考量延長付款天期，以爭取有利的現金流量。因此，付款天期延長不必然是因財務危機造成。
證交所及櫃買中心同時提醒投資人，公開資訊觀測站的公司「財務重點專區」已揭露各上市櫃公司相關的財務資訊，投資人可多加利用。
【2008/09/12 經濟日報】@ http://udn.com/
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