(本文內容並非任何型式之投資建議,內容謹供參考,任何投資決策應自行衡量風險,妥善理財,本部落格不負任何盈虧之責!) 

不知一般投資人在閱讀底下這則新聞,會注意到什麼事情:
(建議先讀完後,想一想再往下看)


聚陽1月獲利月增77%,稅前EPS1.03元

2012/02/13 11:05 精實新聞 2012-02-13 11:04:40 記者 鄧寧 報導

成衣大廠聚陽(1477)因首季第一批成衣順利出貨,加上部分歐洲訂單從1月開始交貨,其元月營收、獲利皆未受農曆春節假期影響,1月合併營收逆勢成長63.65%達15.08億元、年增0.48%;1月合併稅前淨利則達1.67億元,月增77%、年增25%,若以現有股本16.29億元計算,每股稅前盈餘為1.03元。

聚陽的客戶結構向以美國市場為主,2010年時美國地區營收佔比還有98%,但公司近幾年開拓歐亞市場有成,陸續接獲歐洲與亞洲的品牌訂單,2011年美國營業額雖未下降但佔比變為91%,以亞洲為主的非美國區域營收佔比則由2%成長至9%。

聚陽董事長周理平表示,這兩年接洽的歐洲與亞洲客戶已通過測試訂單,今年放量後訂單金額將有大幅度成長,包括歐洲線的H&M、OXYLANE與HANES品牌都已從1月起開始出貨,今年歐洲市場訂單額上看3000萬美元,年成長高達6倍。

除此之外,亞洲市場原有的中國大潤發、台灣lativ、日本UNIQLO等成衣訂單也都持續成長,今年聚陽還接下了台灣新客戶─網購品牌OB(橘熊),因美國市場展望持平,今年聚陽期望能將非美國區域的營收佔比拉升到15%。

聚陽表示,現在上半年度的訂單已掌握的差不多,Q1全滿、Q2逾6成,目前接單重心開始放在Q3的秋冬成衣,因Q3的營收、獲利一向是全年最佳,將會努力衝刺該季成績。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=8692b2b1-58d7-406a-8cd6-080cdcee4ad8#ixzz1mGtWMubS 





舉例來說:

(1) 合併營收
(2) 有明顯的淡旺季,Q3為旺季
(3) 每個月公告自結稅前淨利
(4) 客戶以美國為主,2011年比例仍高達91%
(5) 身上穿的 Lativ, UNIQLO 也可能是聚陽生產的。
......

那有哪些是可以分析的呢?


合併營收長短期移動平均趨勢


以上圖表來源【營收及合併營收整合版(Excel入門班學員版)__v1_04.xls】,為Excel 入門班及VBA班的範例檔案。



營收季節分析表,確認Q3是旺季,那股價呢?



營收的高點幾乎都在10月,那股價呢?


以上圖表來源【營收季節分析__V1_00.xls】,為Excel 入門班及VBA班的範例檔案。




再來就是每個月有公告自結營業利益及稅前淨利,讓獲利預估變簡單。





每月公告自結損益,讓獲利預估變簡單。



每一點都是過去12個月的累計值,都是一個完整年度的「營業利益」及「稅前淨利」,可以清楚看出該公司的獲利變動趨勢。


以上三個圖表來源【公告自結損益彙總表__v1_03.xls】,為Excel 入門班及VBA班的範例檔案。



最後就是評價的問題了,以彼得林區的成長股、緩慢成長股及景氣循環股來分類,並搭配豹大的K=ROE/PBR來評價話:









以上圖表來源【股價與報酬率關係圖__v1_24.xls】,為Excel 入門班及VBA班的範例檔案。


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