2015-10-24 03:33:04 聯合報 記者李仲維／綜合報導
為化解經濟成長放緩的壓力，中國人民銀行（大陸央行）昨天宣布，自今（廿四）日起存放款降息零點二五個百分點（一碼），同時調降存款準備金率零點五個百分點（二碼），這是人行在四個月內第三度祭出「雙降」，估計釋放人民幣七千億元（約新台幣三點五兆元）流動性，為市場注入強心劑。
大陸央行昨天宣布雙降，帶動全球市場巨震；富時中國Ａ五十指數和中概股大漲，歐洲股市漲幅擴大，美股也大漲。黃金上漲，人民幣重挫。
這是大陸人行自去年十一月廿二日以來第六次降息，大陸存放款利率再創歷史低點，正式進入「負利率」時代。大陸國家統計局日前公布九月消費者物價指數（ＣＰＩ）為百分之一點六，這次降息後，大陸ＣＰＩ已高於一年期存款基準利率。
人行昨晚宣布，金融機構一年期貸款基準利率調降零點二五個百分點至百分之四點三五；一年期存款基準利率調降零點二五個百分點至百分之一點五。
人行之前祭出「雙降」是在八月廿六日及六月廿八日，不到四個月，人行三度祭出雙降。對於為何再次祭出雙降？人行說明指出，當前大陸國內外形勢依然複雜，大陸經濟增長仍存在一定的下行壓力，需要繼續靈活運用貨幣政策工具加強預調微調，為經濟結構調整和經濟平穩健康發展創造良好的貨幣金融環境。
中共總理李克強昨天在中央黨校就當前經濟形勢作報告時也指出，實現「雙中高」（保持經濟中高速增長、邁向中高端水準），要合理運用降準、定向降準、降息等貨幣政策手段，保持經濟平穩運行，妥善應對和化解風險，促進經濟築基固穩。
http://udn.com/news/story/7850/1269193
人行雙降／人行降息後 短期人民幣不會急跌
2015-10-24 00:57:48 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
中國人民銀行（大陸央行）23日宣布調降基準利率與銀行存款準備率，與分析師推測年底前還會再降一次利率的預期相符。基於信用成長已經彈升，且利率政策空間愈來愈有限，這可能是人行今年最後一次降息。
人行調降存、放款利率各1碼，並降低銀行存準率2碼，用意在提振下半年持續放緩的經濟成長，並抵銷隨看貶人民幣預期升高而湧現的資本外流。
人行降息勢必使人民幣貶值壓力加劇。問題是，人行對人民幣匯率的控制會不會鬆手。
彭博產業研究（BI）分析師認為，中期內，花外匯存底拉抬人民幣的策略沒道理，因為那有礙出口。但短期內，人行應該不會坐視人民幣匯率急跌，免得加深市場恐慌。
雖然中國當局政策運作空間比其他主要央行都大，但隨1年期存款利率如今降到1.5%，剩下空間也很有限。基於信用成長已開始逐漸回穩，分析師推斷，人行年底前再次降息機率微乎其微。
中國國家統計局日前公布，中國第3季成長率為6.9%，與政府設定的7%目標相符。此話言猶在耳，卻又如此迫不及待再降息，勢必進一步令人懷疑中國官方數據的可信度。
去年人行共降息六次，對中國經濟已提供相當大的支撐，從近幾個月來放款恢復溫和成長可見一斑。這應該有助限縮未來數月成長率下滑的幅度。
http://money.udn.com/money/story/5603/1269196
又降息 中國正式進入負利率時代
2015-10-23 22:46:05 經濟日報 記者林則宏╱即時報導
中國人民銀行（大陸央行）周五宣布，24日起下調人民幣貸款和存款基準利率。其中，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%。大陸國家統計局日前公布9月消費者物價指數（CPI）為1.6%，因此這次降息後，中國CPI已高於一年期存款基準利率，正式進入「負利率」時代。
安信證券固定收益部研究主管袁志輝指出，1990年以來，中國共有四個時期陷入實際負利率。從形成機制上來講，過去都是由於物資短缺或經濟過熱引發通膨快速攀升到存款利率之上所形成的，但隨著央行的緊縮貨幣政策逐步實施，實際利率都很快轉正。
相較之下，這次負利率有所不同。儘管2014年底開始，大陸央行全面降息、降準，利率一路下滑，但由於人口紅利逐漸消退後的勞動力成本不斷上升，正驅動通貨膨脹率單邊緩慢上行，以至於存款利率再度低於通貨膨脹率。
袁志輝表示，目前存款利息不足以彌補物價上漲的損失，實際負利率下銀行的儲戶資產不斷縮水，中國人民幣53兆元儲蓄存款的實際購買力每年將因此減少約人民幣1,300億元（約新台幣6,500億元）。
袁志輝預期，這將加快儲蓄存款向銀行理財等同業存款的轉移。參考發達國家過去的經驗，至少會有人民幣20兆元（約新台幣100兆元 ）的存款會因此選擇「搬家」，這將加快利率市場化進行，但同時也將不可避免地加大商業銀行負債成本壓力。
袁志輝說，在當前高收益資產稀缺的背景下，負債成本抬升意味著淨息差的進一步收窄，大陸商業銀行的好日子恐將真的一去不復返了。
http://udn.com/news/story/4/1268716
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