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基於台股近期大舉拉回，花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）最新台股策略報告，下修台股目標價，由先前的10000萬點，下修到9500點。但谷月涵表示仍是有信心看到台股在未來3季挑戰萬點行情；「滬港通」和美元急升等不利台股成交量的因素，將逐漸淡化，建議加碼8檔，避開3檔。給予「買進」評等的8檔個股包括：台積電(2330)、大立光(3008)、日月光(2311)、遠傳(4904)、台新金(2887)、群光(2385)、F-TPK(3673)、安成(4180)；避開的3檔為聯發科(2454)、新普(6121)、漢微科(3658)。

花旗環球證指出，「滬港通」將於10月27日「通車」，部在台股資金轉向投資A股；同時，此間美元又呈現強勢走升，緩升的美元對台股是正面的，但短期急升的美元走勢則不利於台股，因為此意味著全球風險偏好急遽下降。在這些外在因素影響下，衝擊近期台股重挫。

但花旗環球證也認為，隨著A股對H股由折價轉為溢價，美元強升也來到了近期高點，這些影響台股現金外流的因素，將逐漸退潮。

谷月涵指出，近期台股急跌，使得市值大幅縮水，但也因此回到了符合流動性支持的水準。不過，香港近期「占中」民主示威活動，似乎有利於民進黨在11月29日的市長選舉，並加深台灣和中國間的對立，這反而是不利於兩岸間的談判。只是，台股近年來對選舉和選舉結果的敏感度似乎較往年降低。

展望明年的企業獲利成長，花旗環球證指出，2011~2014年間，企業獲利受景氣復甦循環的動能相當明顯，在過去2年企業的獲利CAGR(年複和成長率)達34%，但未來2年搭景氣循環的獲利動能轉弱，估僅約9%。雖然年複和成長率轉弱，不過成長的廣度卻有擴散現象，例如半導體、手持裝置和汽車零組件以及壽險業等。(時報資訊)

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