高收債基金配本金 潛藏風險

2016-03-09 16:06:18 經濟日報 記者趙于萱╱即時報導

台灣人愛配息,對於高收益的高收債基金更情有獨鍾,不少產品為吸引投資人,打出高息口號,但潛藏配本金的風險。英傑華全球高收益債券基金經理人陶德(Todd Youngberg)來台受訪對此表示,在國外相當罕見

近期能源價格強彈,大量資金回流高收債市,上周美高收債市淨流入52.7億美元,創2003年以來單周最大流入規模,令不少投資人對高收債市轉趨樂觀。陶德指出,目前美國經濟強勁復甦,消費力道好轉,加上能源價格浮現落底跡象,現階段的確適合留意高收債市的布局機會,估計今年整體高收債市回報將扭轉去年頹勢,由負轉正,但考量能源業危機尚存,投資態度謹慎為上。

回顧2015年,陶德表示,高收債市面臨極大挑戰,收益空間大幅縮窄。對於台灣不少高收債基金為維持高配息,發配本金給投資人,他形容,這就像人們付錢給自己,此機制形同play with fire,在國外相當罕見,也很不可思議

陶德認為,當市場出現挑戰,基金經理人應該從客戶角度出發,做出正確選擇,以去年為例,美國能源業的營運陷入危機,操盤人應該果斷賣出不合適的標的,降低虧損,並尋找其他優良資產,挖掘收益。

去年高收債市規模嚴重縮水,不過,陶德所負責的英傑華全球高收益債券基金,由於績效穩健,2015年全年僅小跌0.52%,且近兩年、三年、五年的績效都是同類型基金第一,反而逆勢吸金,全年規模增加17.64億美元,成長翻倍。

http://money.udn.com/money/story/5641/1552056

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