tivo168_的投資理財_Excel_應用教學

很高興能買到此書,財報與excel圖表實作,正是我所須要,迫不及待照表操 課,p34第8列 儲存格G29輸入[=C29-F29] 是否應改[=C29-E29] G29為長短期差額 C29為3個月平均營收 E29為12個月平均營收

tivo168

SORRY沒校出錯誤，G29應改為[=C29-E29]。 範例已更新，請重新下載。

2009-01-12 12:52

順便我的部份也幫忙對一下，謝謝各位讀者 finance168

在p.38中，step12的最後，應該為"接著按「下一步」"，而非"按「完 成」"，不然就無法到step13的畫面

tivo168

Thanks a lot!

2009-01-14 22:02

P.136第6.7.8行應改為: 選取C99到C102,移到C102右下角,...拖曳到J102,完成八年的"財務結構指標分析"計算. (與P.108頁第7.8.9行相同)

tivo168

Thanks a lot!

2009-01-14 22:02

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tivo168

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2009-01-19 11:45

P.239 第11行 叫獸：巴菲特就是投資自「有」→「由」 一樣第11行 ......供波克夏‧「海威」→中間少一個「薩」

tivo168

Thanks

2009-01-26 10:11

p.57 年的資料"資"所以不準 --> 之 p.59 基本上營業利益率就是毛利率-營業費用率,只要兩者相減就可以知道"營業費用率" --> 營業利益率 若有錯誤還請tivo168大海涵!

tivo168

Thanks p.59 我想教授想表達的是 營業費用率 = 毛利率 - 營業利益率，以折線圖來看毛利率與營業利益率的落差就是營業費用率，不過還是要請教授確認，是否進一步修改用詞。

2009-01-27 17:46

P:102(第10行): 另外2%是非經常盈餘，再評價時必須排除=> 在 P:105(第14行):景氣循環股應該在本益比高時進場，在本益比低時出場。=>整本書看到目前為止，這句結論最 讓我看不懂，因為跟平常的思考邏輯相反，還請教授指教。 P:236(第5行):基本現金流量就是將稅後淨利調整為比較做預測的的現金流量型態=>"比較做預測"這五個字是 什麼意思? 而且多了一個贅字"的" P:268(第8行，平均存貨天數的公式): 366/存貨週轉率=>365

tivo168

Thanks. P105及P236請教授回答。

2009-01-27 17:53

P:211(第15行):乙公司的稅後淨利率為10%，資產週轉率為1次=> 用"倍"好像比較一致。

tivo168

會計上週轉率常用單位就是「次」。

2009-01-27 17:54

P212 Line 14 營業收入除以資產（資產報酬率）……… 括號內是否應是“資產週轉率” 如校正有誤望請海涵…

tivo168

Thanks

2009-01-28 12:15

回答8f 基本現金流量，就是淨利加上折舊等不會動用到現金的損益項目。 這個數字比較能夠用來做預測未來的現金流量的功能。 由於營業活動現金流量還有應收帳款的增減、存貨的增減及應付帳款的增減，這些流動資產 的增加與減少比較難預測，因而無法用來預測未來的現金流量。 反之，淨利加折舊(不動用到現金的損益項目)就是基本現金流量，是預測未來現金流量的很 好依據。所有的財務管理及管理會計的教科書都是用基本現金流量做為預測的依據。 有關景氣循環股的本益比低時賣、高時買。主要是景氣循環股的損益會大幅起落。 例如 一2二5三8四4五1六-2七2八5九8拾4過去10年的每股盈餘 如果你再第四年以72元買進時，依照第三年的每股盈餘8元計算的本益比為9倍。 你以為便宜，但是到了第四年底時景氣下滑當年度只賺4元，實際上買貴了。 如果你在第二年時以30元買進，依照第一年的每股盈餘2元計算本益比為15倍，看起來買貴 了但是實際上當年底的每股盈餘計算的本益比只有6倍很便宜的。 所以景氣循環股通常本益比高時(現在的股價除以去年低的每股盈餘)買進反而便宜。 本益比低時(現在的股價除以去年高的每股盈餘)買進反而吃虧

謝謝教授的解說，景氣循環股的問題我大致上了解了，要以去年的EPS和目前的股價來計算PER來做參考。 然後，關於P:236第五行的問題，在教授加上了幾個字後，我也看懂了! 那麼勘誤表需要加上這一項嗎?是不是要將"比較做預測的的現金流量型態"這幾個字，置換成"比較能夠用來預測未來 的現金流量的型態"，在文意上比較通暢? 至於P:211(第15行)，若依版主所說，在會計常用單位是"次"，那麼該行前半段:"甲公司的稅後淨利率是5%，資產 週轉率為4倍"，這個"倍"就要換成"次"囉? 因為此行關於資產週轉率的單位前後不一致，所以我才提出此疑問，尚 請見諒。 再次感謝兩位的回答!

tivo168

SORRY, 這還是要請教授回答。

2009-02-02 00:31

都用次好了。 p236改個文字會更清楚，謝謝skybow的指正。

今日更新。

P:173(最後兩行) "但是在合併報表時，母公司及子公司的存貨都要列為存貨， 所以合併報表的應收帳款可能會減少，存貨會增加。" 請問這兩行的因果關係有沒有更深入的解釋? 好像忽然跳出一個結論，有點看不懂。 ================================================================= P;174(第1行、第2行) 羚羊:"母公司如果已經將應收帳款收現了呢?" 叫獸:"如果子公司還沒有將應收帳款收現，則合併報表的現金流量會比較少。" 這兩行好像對不起來，有點答非所問的感覺? 第2行的 "子公司還沒有" 是否要改成 "母公司已經"? 這樣上下文意較一致?

母公司賣給子公司的是應收帳款，可是在子公司列為存貨(尚未賣出)，當編合併報表時，這 一筆母公司的應收帳款減少，合併報表的存貨增加。 當母公司的應收帳款收現，會出現在母公司的現金流量表。可是該帳款子公司尚未收現。合 併報表的現金流量表會比較少。 合併報表的編製比較困難，所以不太容易用簡單的對話解釋。 這兩句比較難懂，但無需更正。

p.281 倒數第5行， 民國90、91、92年都高==>民國90、91年都高 (因為92年P值大於97年)

tivo168

Thanks

2009-02-20 00:45

p.284 第二行和第三行 "如果目前的股價淨值比等於長期的平均數1.5左右，表示不貴但也不便宜" "如果低於長期平均淨值比的低點1.14，就是便宜" 請問 1.5 和 1.14 如何算出 ?

tivo168

P.283 表中 91年PBR=1.14(8年的低點)，PBR 8年的平均值為1.5

2009-02-20 00:41

請問在p218中，「權益乘數」的「excel公式」1欄，計算近4季的公式 AVERAGE(BSQ!B28,BSQ!F28)/AVERAGE(BSQ!B48,BSQ!F48) 為何是用今年與去年同1季的數字作平均，而不是4季的平均值呢？謝謝

tivo168

請參考... http://www.wretch.cc/blog/tivo168/11729303 平均... = (期初... + 期末...)/2

2009-02-22 22:24

請問書中p.292 儲存格D307所輸入的公式VLOOKUP(D$304,YrPrice!$1:$65536,9, False) 可否請教授解說一下,尤其是65536還有9這兩個數字怎麼來的? 謝謝

tivo168

9 請參考 http://www.wretch.cc/blog/tivo168/12028272 65536 是 Excel最大行數

2009-02-26 23:41

請問tivo大大 第31頁…step3 「刪除紅框的公式和格式」 為什麼要這麼做？

tivo168

利用AVERAGE函數計算的3個月及12個月平均營收，所以將資料數不夠的儲存格的公式刪除

2009-02-28 12:23

請問tivo大大 在投資藏寶圖的第十招現金流量表分析的第237頁中 倒數第2行中 2008年「第二季」稅後淨利為39.482 「第二季」是否應該改為「前三季」 小弟不懂 不知道是否有說錯 ^^ 可否請教授解答

tivo168

應該是前三季，Thanks

2009-03-01 20:36

請問tivo大大 在投資藏寶圖353頁中倒數第5行中 該公司的股東權益報酬率在民國「96年」達到頂峰的77.02%後 「96年」是不是要改「95年」 如校正有誤望請海涵…

tivo168

沒錯是95年，Thanks

2009-03-01 22:59

請問P108的 B36*10 不是要除以十嗎 因為P107說 財報上"流通在外股數"的單位是元，必須除以10將單位轉成"股"

tivo168

P.107 每股營收 = IS!B4/(IS!B36/10) = IS!B4/IS!B36 * 10 請注意括號優先運算順序

2009-03-10 22:34

P:99頁，最後一行 "我知道了，每股營收的計算方式，是不是用現在的股價去除以每股營收，就可以知道股價營收比?"=>應該修改 成:"我知道了，那麼股價營收比的計算方式，是不是用現在的股價去除以每股營收，就可以知道?" 這樣比較正確，是嗎?

tivo168

Thanks

2009-03-24 06:29

P:102(第15行) 合金廠的經營而一筆認列損失=>合金廠的經營而認列一筆損失

tivo168

Thanks

2009-04-12 00:53

P:289 部分上櫃股票之年成交資訊，無法由台灣證券交易所網址獲得， 必須到證券櫃檯買賣中心才能查詢到: http://www.otc.org.tw/ch/stock/statistics/monthly/st42.php 但是此網頁無法匯入。 雖然已經參考http://www.wretch.cc/blog/tivo168/12029101 但是仍找不到其網址。 不知是否有針對上櫃公司年成交資訊匯入方法的範例檔?謝謝!

tivo168

http://sii.otc.org.tw/server-java/t05st45?step=0&co_id=1565

2009-04-12 00:55

你好!!請確認 P.292 VLOOKUP部份,應修正為 VLOOKUP(D$304,YrPrice!$A$1:$I$65535,9,FLUSE),以下 二列同上述修正.(錯誤為沒有宣告比對範圍之所在!!小技巧 FLUSE,可用 0 或 " "空白取代)...(0-65535不 是65536,可能會出現錯誤)!! 再請教 P.243 現金流量年表之下載網頁部份,經測試只能GET 年表的貨料,那請問季表的部份資料在何處(點選 季表無法出現資料), P.244 卻是要 GET 季表??why?? P.245 最後一行 =ISQT!B34 在 P.247 又要更改 為 =IS!B34,為何不直接就套入呢??(那ISQT這個表跟本就不用抓不是嗎??) P.250 step 10 公式 =....RIGHT(ISQT!B3,2)... 直接打Q3 不就好了嗎??(當ISQT沒有存在時)... >>> 以下真的看不懂,可能EXECL沒有學好要回去重修了!! <<< P.218 公式部份 =SUM(ISQ!B4:E4)/AVERAGE(BSQ!B28,BSQ!F28)近4季,看了很多次真的好奇怪??可以說明 一下嗎?? B4:E4(連4季)B28,F28(上季&上五季) WHY?? =SUM(ISQ!B34:E34)/AVERAGE(BSQ!B48,BSQ! F48) 同前?? =AVERAGE(BSQ!B28,BSQ!F28)/AVERAGE(BSQ!B48,BSQ!F48) P.220 公式部份請再確認為! 煩請確認回覆!!

分段回應28F問題： (問1)請確認 P.292 VLOOKUP部份,應修正為 VLOOKUP(D$304,YrPrice!$A$1:$I$65535,9,FLUSE),以下 二列同上述修正.(錯誤為沒有宣告比對範圍之所在!!小技巧 FLUSE,可用 0 或 " "空白取代)...(0-65535不 是65536,可能會出現錯誤)!! (答)SORRY, 整個教學是以EXCEL2003 為示範的版本，並未考慮到其他版本可能延伸之問題，在EXCEL2003 是接 受以$1:$65536代表整個工作表範圍，若在版時會在書中明顯處的說明是EXCEL 2003為示範版本，避免造成誤 解。 另外填FALSE是表示精確查詢，而非模糊查詢，為了正確及提醒，個人傾向不省略，在EXCEL 邏輯值可以是 TURE, FALSE 也可以是1,0。

(問2)P.243 現金流量年表之下載網頁部份,經測試只能GET 年表的貨料,那請問季表的部份資料在何處(點選 季表無法出現資料), P.244 卻是要 GET 季表??why?? (答)要是沒記錯12招中，現金流量表只需「年」表，用不到季表。 P,244 取的是「損益季表」，與現金流量表無 關，不知你的問題是指什麼？

(問3)P.245 最後一行 =ISQT!B34 在 P.247 又要更改為 =IS!B34,為何不直接就套入呢??(那ISQT這個表跟本 就不用抓不是嗎??) (答3)要考慮不同的時間點，當年累計的稅後純益不同。 如果現在只有公佈2008第3季財報，那麼就必須加總ISQ(單季損益表)表中2008年Q1到Q3的單季稅後純益 如果現在只有公佈2008第2季財報，那麼就必須加總ISQ(單季損益表)表中2008年Q1到Q2的單季稅後純益 如果現在只有公佈2008第1季財報，那麼就等於ISQ(單季損益表)表中2008年Q1的單季稅後純益 既然一年有3次最新的財報是Q1,Q2,Q3那在不同的時間點要的又當年度的累計(可能是Q1, 或Q1到Q2, 或Q1到Q3) 要嘛寫IF判斷現在最新季報公佈到哪裡，不然就抓「累計」損益季表，也就是ISQT!B34的數值，不管現在是哪個時 間點都可以取得當年度累計值(第1筆資料一定不是完整年度資料) =IS!B34 是完整年度稅後純益，與第一筆非完整年度的不同不是嗎？

(問4) P.250 step 10 公式 =....RIGHT(ISQT!B3,2)... 直接打Q3 不就好了嗎??(當ISQT沒有存在時)... (答)請參考(問3)的回答，不同時間點累計範圍不同，為了讓報表整年都適用。

(問5) >>> 以下真的看不懂,可能EXECL沒有學好要回去重修了!! <<< P.218 公式部份 =SUM(ISQ!B4:E4)/AVERAGE(BSQ!B28,BSQ!F28)近4季,看了很多次真的好奇怪??可以說明 一下嗎?? B4:E4(連4季)B28,F28(上季&上五季) WHY?? =SUM(ISQ!B34:E34)/AVERAGE(BSQ!B48,BSQ! F48) 同前?? =AVERAGE(BSQ!B28,BSQ!F28)/AVERAGE(BSQ!B48,BSQ!F48) P.220 公式部份請再確認為! 煩請確認回覆!! (答5) 這與EXCEL無關，EXCEL不必重修。你的問題在這篇[Lesson 009] 如何計算近四季ROE及外部股東ROE？ (http://www.wretch.cc/blog/tivo168/11723622)說的很清楚了，請看看STEP03 那張圖，看完後再討論，可 以嗎？

tivo大, 第27頁倒數第六行, 民國94年10月到民國95年7月與民國96年的同期營收相較是負成長, 是否應該為: 民國94年10月到民國95年7月與去年的同期營收相較是負成長, 謝謝!

tivo168

我認為應該要依據你修正的部份來改，但是還是要尊重原作者(這一段是finance168教授寫的)，會請他來確認後，再上到修正項目中。 Thanks

2009-04-26 22:22

民國94年10月到民國95年7月的去年同期營收年增率是負成長

中鋼的季速動比(p.165)與在 http://just2.entrust.com.tw/z/zc/zcr/zcr_2002.djhtm 查到的資料有所 不同? 不曉得到底是哪裡有問題

tivo168

定義不同....速動資產有兩個公式，算出來會有一些差異 速動資產 = 現金 + 短投 + 應收帳款淨額 = 流動資產 - 存貨 - 預付費用 (P.162 獵豹財務長 投資魔法書)

2009-05-03 14:32

T大: 1.建議將本勘誤表按"頁數"依序排列.訂正時就不需前後翻動書本 2.勘誤表本身也有錯誤.最後一項: "行數" - 倒數第5行應為倒數第1 行 供您參考

tivo168

Thanks a lot! 原來是依據堪誤時間，現在開始改依頁數排序

2009-05-13 11:21

tivo 大大 想請教一下在製作『投資風險地圖』時會有需要至『YrPrice 台灣證券交易所』提取資料，但該網站只提 供『上市』公司的資料，而例如『中美晶』『上櫃』公司的資料要如何取得呢？

tivo168

公開資訊觀測站精華版→輸入OTC個股帶後→下拉選單「交易資訊」→GO 就會看到網址....

2009-06-17 22:14

公開資訊觀測站精華版→輸入OTC個股帶後→下拉選單「交易資訊」→GO 就會看到網址....

請問一下,有關投資風險圖的年度成交資料, 上市與上櫃的網路來源不同,所以一定要分成兩張excel sheet囉? 有辦法自動判斷然後整合成一個spread sheet就好嗎?

tivo168

1. 不一定 2. 可以(用IF函數)

2009-07-15 06:15

Dear tivo168 請問一下，小弟今天製作excel表格時，發現『CFS』所指定抓取資料的網址無法顯示，請問一下還有其它相關 網址能提供參考嗎？

tivo168

剛剛試OK, http://www.wretch.cc/blog/JaguarCSIA/13988504

2009-08-04 23:54

Dear tivo168: P.358第3行 降到民國96年的60.3應該改為降到27.8

謝謝42f的指教，我疏忽了，我們會列入更正勘誤表中！

現金流量年表之下載網頁,有部份股票輸入代號後,查不到資料,也有些股票之前可以持出現 金流量表,後來也不行,請問是為什麼?除了到公開資訊觀測站以外,有什麼地方可以也有此資 料嗎?

Tivo大您好: Q1:投資保藏圖第4招有提到股價營收比作為判斷股價是否相對合理,但第4招EXCEL 表格未加入請問原因?若欲加入請問如何制做? Q2:每股盈餘成長率(Page 106) 也未加入第4招EXCEL,請問原因?若欲加入請問如何制做? Q3:Page104 中有每股 營業外支出差異( 營業利益-每股盈餘)及營業利益與每股盈餘差異%,也未加入第4招 EXCEL,請問原因?若欲加入請問如何制做? Q4.Page104如每股盈餘持續大幅進 步平均每年成長15%是積極成長股,10%以下是穩定成長股,那10% to 15% 是何類型 股? Q5.P106股價評價方法第3條,股價營收比1為合理水準,不過尚需搭佩其它財 務數字解讀.請問是何財務數字? Q6.第7招-P171長期投資收益率之分子(投資收 益與股利收入)會計細目為何?可用"業外收入及利益" 一次性來涵蓋嗎? 另外長期投 資收益率之分母會計細目為何? Q7.第7招-P174 教授:還是要秤體重...長期投 資收益率,現金股息收益率,...請問為何不再此第7招 EXCEL 加上長期投資收益率, 現金股息收益率2者? Q8.第7招-P174 a.請問現金股息收益率之比率要多高才 算何理? b.長期投資收益率之比率要多高才算何理? Q9.當自 http://ps01.megatime.com.tw....抓現金流量表,此現金流量表之會計項目是已 經調整過的嗎? 我是指折舊增加應加,應收帳款增加應減... Q10.前日見有文 YAM天股市抓 現金流量表...,此與自http://ps01.megatime.com.tw....抓現金 流量表有何不同? 何者較穩定 ? Q11.我也買了獵豹魔法書請問P249 非現金收入 之投資收益占稅後淨利比率 EXCEL 圖表如何制做?此若與第3招 營業外收支穩定度 EXCEL圖表放一起,是否能更清楚解試營業外收支穩定度? Q12.請問獵豹魔法書 P177股本之形成(現金增資比重,盈餘轉增資比重,公積及其它比重)自何處可自動抓此 資料?請問如何制做EXCEL圖表? 抱欠一大串問題我是先將書K完才一次問.望大大諒解.

這些問題大部分要finance168教授來回答

Tivo大大您好:投資保藏圖第9招, P231 制作"股東權益報酬率分析(季)" 之EXCEL 公式, 應該 可以依P219之公式, 只需修改BS成BSQ, IS修改成ISQ 便可以了吧? 還需要如P220以近4季之 ROE, 純益率.....EXCEL公式 等替代最新一季嗎? 因大大P231 寫重復STEP 02 到 STEP15, 有點讓我困惑. 煩指正

我還不會用excel所以我自己算 可是每股營收裡面的流通在外股數在損益表的哪裡啊?汙薩薩 請您告訴我 謝謝

tivo168

1. 損益表中的【股本】x10或是【加權平均股本】x10.... 2. 建議要學Excel.....用手算會出問題的....

2012-02-13 00:53